在不確定性因素較多的環(huán)境下，求穩(wěn)成為最大的確定性。

2023年，很多人的年度關(guān)鍵詞是“穩(wěn)”：工作穩(wěn)定、感情穩(wěn)定、投資穩(wěn)定。穩(wěn)定，是摘取收獲的前提，在投資這件事表現(xiàn)得格外明顯。

在市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)的環(huán)境下，很多投資者對(duì)穩(wěn)健類理財(cái)尤為青睞。拿偏穩(wěn)健的貨幣基金來(lái)說(shuō)，中國(guó)證*投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年10月末，貨幣基金規(guī)模為11.69萬(wàn)億元，較上一年末增加了1.24萬(wàn)億元。

馬上就到農(nóng)歷新年了，很多人都會(huì)收到年終獎(jiǎng)、項(xiàng)目獎(jiǎng)金，除了犒賞自己、饋贈(zèng)親友，理財(cái)自然就成為明確的需求。穩(wěn)投資，是一種更聰明的理財(cái)。價(jià)值投資理論奠基人本杰明·格雷厄姆，就在所著的《聰明的投資者》中表示，穩(wěn)健比最優(yōu)更重要。

不過，要真正做到穩(wěn)健投資并不容易，它需要用戶、平臺(tái)、市場(chǎng)三方面的支點(diǎn)——用戶層面，要做到“邏輯上的升維”和“決策上的降維”;平臺(tái)方面，要有“產(chǎn)品服務(wù)化”和“服務(wù)產(chǎn)品化”的思維；市場(chǎng)層面，“有形的手”和“無(wú)形的手”要一起抓。

三個(gè)支點(diǎn)，撐起穩(wěn)健理財(cái)。

過去五年，國(guó)內(nèi)個(gè)人理財(cái)投資的需求越來(lái)越旺盛。

從根本上處看，這源于中國(guó)經(jīng)濟(jì)在保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，居民財(cái)富持續(xù)積累，催生了更多的理財(cái)需求。艾瑞研究院數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)個(gè)人可投資金融資產(chǎn)規(guī)模從2018年147萬(wàn)億元，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)到2023年的243萬(wàn)億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率約為10.6%。

伴隨著財(cái)富的積累，理財(cái)市場(chǎng)也在同步擴(kuò)大。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年11月底，中國(guó)理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模26.20萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)3.87%。具體來(lái)看，投資者的理財(cái)行為呈現(xiàn)兩個(gè)趨勢(shì)：

一個(gè)是越來(lái)越趨于穩(wěn)健理性，另一個(gè)是偏愛互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)。

《2022中國(guó)個(gè)人投資者投資行為分析報(bào)告》顯示，理性且穩(wěn)健的投資風(fēng)格在金融市場(chǎng)中占據(jù)主導(dǎo)地位，68%的個(gè)人投資者將“需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)”列為首要考量因素，其次才是產(chǎn)品的歷史業(yè)績(jī)、預(yù)期收益。

這是因?yàn)?，一方面理?cái)市場(chǎng)的投資者，本身就偏向穩(wěn)健。作為類存款的替代，理財(cái)以低波動(dòng)、穩(wěn)健風(fēng)格為主。國(guó)信證券數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前理財(cái)產(chǎn)品的投資者中個(gè)人投資者占比達(dá)98.87%，風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，對(duì)凈值高波動(dòng)承受力較小。

另一方面，當(dāng)下經(jīng)濟(jì)、金融和就業(yè)市場(chǎng)的不確定性因素仍較多，為追求安全性和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，更多的投資者趨于理性，偏向穩(wěn)健理財(cái)。

趨于穩(wěn)健的投資者，普遍也在選擇互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)。艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)用戶自2015年以來(lái)持續(xù)增加，從2.4億人增至2022年的6.7億人。

2014年之后，京東金融、螞蟻財(cái)富、度小滿金融、天天基金等第一代互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)相繼成立，開啟了互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)摹皢⒚蓵r(shí)代”。

傳統(tǒng)理財(cái)平臺(tái)，通常存在操作繁瑣、受時(shí)間和地域限制、信息透明度不高、無(wú)法覆蓋大眾用戶等痛點(diǎn)，而互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)憑借移動(dòng)互聯(lián)等優(yōu)勢(shì)，正好能夠解決這些痛點(diǎn)，因此獲得青睞。

在各類互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)中，主要分為兩類。一類是京東金融、螞蟻財(cái)富這類靠近電商消費(fèi)的平臺(tái)。由于電商支付跟用戶資金直接連接，催生出了現(xiàn)金管理和理財(cái)需求。還有一類是度小滿金融、天天基金這樣靠近移動(dòng)搜索的平臺(tái)，它們?cè)谒阉骱土髁砍薪由细邇?yōu)勢(shì)。

前不久，一條“男子靠副業(yè)月入過萬(wàn)仍做公交司機(jī)”的詞條登上了微博全榜熱搜第七。這位來(lái)自山東青島的劉先生，透露自己的一個(gè)“賺錢秘籍”，就是在京東金融App等互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)上進(jìn)行穩(wěn)健投資。通過購(gòu)買穩(wěn)健類的基金、黃金和股*等理財(cái)產(chǎn)品賺取收益。

流水不爭(zhēng)先，爭(zhēng)的是滔滔不絕。越來(lái)越多的普通投資者，愿意通過互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)做到穩(wěn)健投資、積少成多，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期主義。

穩(wěn)健，是許多投資者的首要目標(biāo)。但是，要真正做到穩(wěn)健理財(cái)，其實(shí)并不容易，至少需要三個(gè)方面的支點(diǎn)。

1、市場(chǎng)：無(wú)形的手和有形的手

一個(gè)人的命運(yùn)，既要看個(gè)人奮斗，也要看歷史進(jìn)程。同樣的，對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，一個(gè)穩(wěn)定增長(zhǎng)的宏觀市場(chǎng)是實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健理財(cái)?shù)那疤帷?/span>

可以看到，在宏觀調(diào)控和自由競(jìng)爭(zhēng)的雙重助力下，國(guó)內(nèi)理財(cái)市場(chǎng)呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)。比如，存款和理財(cái)市場(chǎng)，具有一定的蹺蹺板效應(yīng)——存款利率下調(diào)，能間接推動(dòng)理財(cái)市場(chǎng)增長(zhǎng)。隨著2023年年末存款利率持續(xù)下調(diào)，理財(cái)相較于定期存款的超額收益優(yōu)勢(shì)在提升，進(jìn)而帶動(dòng)市場(chǎng)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

政策也在支持理財(cái)市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展，國(guó)務(wù)院《關(guān)于推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見》中專門提到，要滿足居民多元化資產(chǎn)管理需求，構(gòu)建類別齊全、策略豐富、層次清晰的理財(cái)產(chǎn)品和服務(wù)體系。

2、用戶：“邏輯升維”和“決策降維”

在一個(gè)穩(wěn)定增長(zhǎng)的市場(chǎng)里，并非所有投資者都能做到穩(wěn)健理財(cái)。《一點(diǎn)財(cái)經(jīng)》認(rèn)為，關(guān)鍵要做到：

邏輯升維和決策降維。

邏輯升維，就是多做研究，提升認(rèn)知。

很多人之所以在理財(cái)上不夠穩(wěn)健，主要原因就是存在知識(shí)盲區(qū)。掃掉盲區(qū)，就是掃除不確定性、提升穩(wěn)健性。就像劉先生在閑暇時(shí)候會(huì)在京東金融App上看理財(cái)資訊和基金走勢(shì)，和京東金融社區(qū)諸多網(wǎng)友交流理財(cái)經(jīng)驗(yàn)，這就是升維邏輯的方式。

當(dāng)然了，學(xué)習(xí)本身是反人性的，要讓人主動(dòng)去掃除知識(shí)盲區(qū)，本身存在一定的困難，有的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)在這上面發(fā)揮出了技術(shù)優(yōu)勢(shì)。比如，京東小金庫(kù)用技術(shù)把相對(duì)復(fù)雜的理財(cái)概念，簡(jiǎn)單地呈現(xiàn)在用戶面前，通過便捷的操作方式降低了理解成本。

決策降維，就是決策數(shù)量和執(zhí)行動(dòng)作越少越好。

因?yàn)橹挥性诟?、更重要的變量分析上做到最好，才能提高投資準(zhǔn)確性和穩(wěn)健性。部分普通投資者有理財(cái)規(guī)劃，但往往情緒高于理性，存在明顯的“知行不合一”，這就很難做到穩(wěn)健。

3、平臺(tái)：產(chǎn)品服務(wù)化和服務(wù)產(chǎn)品化

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)，作為連接用戶和市場(chǎng)的關(guān)鍵渠道，在提升投資穩(wěn)健性上能夠發(fā)揮出作用。

但是，有些平臺(tái)把重心放在了單純的線上化導(dǎo)流和獲客，而不是為用戶理財(cái)行為提供決策支持，奠定穩(wěn)健基礎(chǔ)，這對(duì)于行業(yè)進(jìn)步來(lái)說(shuō)是個(gè)阻礙。

當(dāng)然了，還有些互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)也期望做好“連接者”的角色，但實(shí)際落地效果卻不佳。在《一點(diǎn)財(cái)經(jīng)》看來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)要真正幫助投資者提升穩(wěn)健性，要具備產(chǎn)品服務(wù)化和服務(wù)產(chǎn)品化的思維。

產(chǎn)品服務(wù)化，是指能夠站在為用戶服務(wù)的角度來(lái)設(shè)計(jì)產(chǎn)品。很多普通投資者關(guān)注的是安全性和流動(dòng)性，京東小金庫(kù)底層是貨幣基金，屬于較為安全的投資類型，且支持隨存隨取，具有很強(qiáng)流動(dòng)性。

服務(wù)產(chǎn)品化，是指把服務(wù)變得像標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品一樣交付給用戶。比如，有的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)，將用戶的投資行為具象化、體系化，然后提供標(biāo)準(zhǔn)化的服務(wù)。

可以說(shuō)，“市場(chǎng)、平臺(tái)、用戶”構(gòu)成了穩(wěn)健理財(cái)?shù)娜齻€(gè)支點(diǎn)，缺一不可。

風(fēng)險(xiǎn)投資，看起來(lái)大風(fēng)大浪，而互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)更像細(xì)水長(zhǎng)流。但其實(shí)，它在用戶、商業(yè)、社會(huì)三個(gè)層面都能創(chuàng)造巨大價(jià)值。

業(yè)內(nèi)已經(jīng)形成一個(gè)共識(shí)：提升投資者獲得感，是資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期健康發(fā)展的基礎(chǔ)。

如何提升獲得感?一個(gè)是穩(wěn)健的收益，另一個(gè)是收益之外的體驗(yàn)。在體驗(yàn)上，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)能夠創(chuàng)造獨(dú)特的用戶價(jià)值。

在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，數(shù)據(jù)是如同石油一般的重要原料。在合規(guī)的前提下，利用用戶的行為數(shù)據(jù)、歷史信息，更能理解用戶的需求。在此基礎(chǔ)上，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)能夠?yàn)橛脩羝ヅ浜线m的金融產(chǎn)品，提升用戶的理財(cái)體驗(yàn)，這恰恰是京東、阿里、騰訊、百度等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)所擅長(zhǎng)的。

更進(jìn)一步看，由于京東、阿里的電商屬性，京東金融、螞蟻財(cái)富等平臺(tái)跟支付緊密掛鉤，從而能支付場(chǎng)景上創(chuàng)造更多優(yōu)質(zhì)體驗(yàn)。京東小金庫(kù)支持多種付款場(chǎng)景，包括京東線上購(gòu)物、生活繳費(fèi)以及理財(cái)購(gòu)買等。螞蟻財(cái)富在阿里生態(tài)內(nèi)的多個(gè)場(chǎng)景下，也能提升付款便捷性。

金融的本質(zhì)是流通。

傳統(tǒng)的理財(cái)平臺(tái)，由于門檻較高、操作繁瑣，反而在推動(dòng)流通性上動(dòng)力不足?；ヂ?lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)則憑借信息化、數(shù)字化，加快了資源的流通，創(chuàng)造了更大的商業(yè)價(jià)值。數(shù)據(jù)顯示，2023年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模高達(dá)13萬(wàn)億元。

眼下，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)仍然以貨幣基金主導(dǎo)，預(yù)計(jì)未來(lái)在政策引導(dǎo)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的智能化驅(qū)動(dòng)下，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)將向權(quán)益類凈值型產(chǎn)品進(jìn)化，更接近財(cái)富管理的本質(zhì)。同時(shí)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和投資者金融知識(shí)水平的提高，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)市場(chǎng)預(yù)計(jì)將會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)，創(chuàng)造巨大的商業(yè)價(jià)值。

社會(huì)要發(fā)展，穩(wěn)定是前提。同時(shí)，社會(huì)又是由一個(gè)個(gè)獨(dú)立的個(gè)體組成的。他們的生活穩(wěn)定了，社會(huì)也就會(huì)更加穩(wěn)定，發(fā)展的腳步也會(huì)更加扎實(shí)。

有些人通過京東金融、螞蟻財(cái)富等互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定生活。這種平臺(tái)的助力也是在間接地助推社會(huì)發(fā)展，迸發(fā)社會(huì)價(jià)值。

這正如管理學(xué)大師德魯克所認(rèn)為的，企業(yè)是社會(huì)的器官，任何企業(yè)得以生存，都是因?yàn)樗鼭M足了社會(huì)某一方面的需要，為社會(huì)提供獨(dú)特的價(jià)值。

在資本海洋中，永遠(yuǎn)存在不確定性因素，關(guān)鍵在于如何選擇合適的船只應(yīng)對(duì)風(fēng)浪。

從2014年，國(guó)內(nèi)開啟互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)摹皢⒚蓵r(shí)代”后，十一年間來(lái)行業(yè)和平臺(tái)在持續(xù)發(fā)展，投資者也在持續(xù)收獲。這是一場(chǎng)互惠互利、共生共贏的遠(yuǎn)航?；ヂ?lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)，也已經(jīng)被驗(yàn)證能夠成為穩(wěn)健的船只。